На прошлой неделе финансовые рынки были напуганы обвалом японского фондового рынка, который в четверг потерял 7.3%, а в пятницу – еще 3.2%. Негативно на настроения инвесторов подействовали и прозвучавшие из недр Федеральной резервной системы США сигналы о возможности сокращения объемов программы QE3 уже на июньском заседании центробанка.
Однако на сегодняшний день японский обвал так и не перешел в глобальный. Индекс S&P 500 на прошлой неделе потерял всего 1.1%, а на этой уже восстанавливается. Говорить о сигналах разворота не приходится: пятидневная скользящая средняя остается выше двадцатидневной, которая продолжает уверенно расти.
Панике американские инвесторы не поддались. Верить в скорое сокращение QE3 они не торопятся. Я предлагаю следовать их примеру.
В самом деле, в прошлую среду рынки дали Федрезерву четкий сигнал: они не хотят сворачивания программы «дешевых денег». Пока президент ФРС Бернанке, выступая в Конгрессе, говорил о слабости экономики (аргумент в пользу продолжения QE), американские индексы росли. Как только Бернанке заговорил о возможности коррекции программы, индексы ушли в красную зону. ФРС, конечно, поняла этот сигнал: с сокращением «количественного смягчения» надо быть осторожными. Если сворачивание QE будет сопровождаться падением американских акций, вряд ли ФРС на такое сворачивание пойдет. Падение фондового рынка повлечет за собой потери для американских домохозяйств, ухудшение деловых и потребительских настроений. А это нужно Штатам меньше всего… Точнее, совсем не нужно.
Напрашивается вывод: сворачивать QE3 имеет смысл лишь тогда, когда будет уверенность, что это не испугает фондовый рынок. То есть когда инвесторы будут непоколебимо уверены: американская экономика уже настолько окрепла, что не нуждается в искусственных стимулах роста. А для формирования такой уверенности нужна безупречно позитивная статистика. Причем не разовая, а постоянная.
Так что хоронить QE3, а вместе с нею и американское фондовое ралли я бы пока не спешил. Здесь еще пока не все так однозначно, как может показаться, слушая выступления отдельных представителей FOMC. Несомненно, в Комитете по операциям на открытом рынке немало сторонников сокращения «количественного смягчения», но мало кто из них в этом году обладает правом голоса. Будем следить за техническими сигналами и фундаментальной статистикой.
Торговля на рынке Форекс предполагает значительный риск, включая возможность полной потери средств. Торговля подходит не всем инвесторам и трейдерам. Повышение плеча повышает риск.
На прошлой неделе финансовые рынки были напуганы обвалом японского фондового рынка, который в четверг потерял 7.3%, а в пятницу – еще 3.2%. Негативно на настроения инвесторов подействовали и прозвучавшие из недр Федеральной резервной системы США сигналы о возможности сокращения объемов программы QE3 уже на июньском заседании центробанка.
