Акции США взлетели к рекордным уровням, а доходность 10-летних облигаций переместилась в район 2%, в результате чего доллару США удалось зарегистрировать новые максимумы по отношению ко всем основным валютам. Впервые более чем за месяц пара EUR/USD закрыла сессию ниже отметки 1.2950, а спрос на USD/JPY подтолкнул пару к самому высокому уровню за последние 4 с половиной года. Традиционно, рост ценных бумаг позитивно сказывается на рисковых валютах, однако в данном случае EUR, AUD, GBP и NZD, которые, как правило, способствуют росту на биржах, никакого участия в ралли не принимали, более того, они даже двигались в обратном направлении. Ралли же доллара, рост доходности американских казначеек и ценных бумаг свидетельствуют о привлекательности американских активов.

Иными словами, рост доллара США – вполне реальный факт, подтвержденный активностью на других рынках, действиями центрального банка и экономическими данными. Доллар продемонстрировал запоздалую реакцию на публикацию позитивных результатов по розничным продажам в понедельник, и сейчас эта пауза выражается в продолжении завоеваний. Принимая во внимание тот факт, что Фед Резерв еще с начала этого года ведет разговоры о сокращении программы покупки облигаций, мы не будем удивлены, если недавнее заявление в журнале Wall Street о том, что ФРС уже составила план по сворачиванию программы, окажется правдой.

Сейчас, когда наблюдается улучшение экономических условий, центральным банкам пора подумать о том, как сократить стимулирование и продумать стратегию полного выхода из программы. Поэтому по сути Wall Street своей статьей лишь подтвердил очевидное, поскольку всем уже ясно, что вскоре центральному банку в любом случае необходимо будет найти способы и различные альтернативы по сворачиванию покупок активов, даже если регулятор не приведет план в действие немедленно.

Раньше сентября этого не произойдет совершенно точно, однако тот факт, что центральный банк США планирует подобный шаг, ставит его особняком от ЕЦБ, Банка Японии и Австралии, и это уже само по себе является достаточным основанием для продолжения устойчивого доллара. Если какой-либо из вышеперечисленных регуляторов изменит свою позицию в отношении денежно-кредитной политики с голубиной на более нейтральную, это окажет давление на дальнейшее ралли по доллару. Однако, мы не считаем, что подобный сценарий будет иметь место в ближайшем будущем. В среду ожидается много значимых экономических данных из США – будут опубликованы отчеты по активности в Нью-Йорке, промышленному производству, ценам производителей. Из всего этого пакета данных особое внимание следует обратить на отчет по промышленному сектору, поскольку именно он станет показателем активности и будет свидетельствовать о темпах развития и состоянии американской экономики в целом.