Стремление рынка зафиксировать прибыль и откорректировать позиции в преддверии конца месяца обвалили американскую валюту на торгах в среду. Продажи «бакса» осуществлялись достаточно смело, чему, по-видимому, способствовало отсутствие «убойных» новостей в экономическом календаре минувшей сессии, наличие которых могло бы породить сомнения и призвать инвесторов к осторожности. В результате «зеленый» растерял все завоевания двух предыдущих дней и вернулся к исходным позициям, от которых начинал неделю против своих главных оппонентов. Важных новостей по экономике Штатов, как уже отмечалось, вчера не выходило, но ближе к концу торгов американская валюта все же получила некоторую поддержку, причем неожиданную - член FOMC Э. Розенгрен, известный сторонник мягкой политики, заявил, что он открыт к «умеренному» сокращению объема покупок облигаций в ближайшие месяцы. Это могло добавить уверенности рынку в том, что штатовский ЦБ значительно приблизился к началу ужесточения своей денежной политики. Сегодня новостной фон по американской экономике уже богат на значимую информацию, прежде всего это данные по ВВП США за 1-й квартал, которые ждут на уровне 2.5 к/к, 1.8 г/г. Далее внимание рынка привлекут - индекс подписанных договоров о продаже жилья за апрель, где прогноз полагает увидеть хороший рост, 1.3% м/м, 9.4% г/г после 1.5% м/м, 5.8% г/г ранее, и число обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе, ожидающееся с небольшим увеличением, на 2 тыс. до 342 тыс. Если статистика окажется лучше ожиданий, то доллар, скорее всего, вернется на лидерские позиции, тем более рынок уверен, что ФРС ближе всех своих коллег к сворачиванию денежно-кредитного стимулирования.

На прошлой неделе финансовые рынки были напуганы обвалом японского фондового рынка, который в четверг потерял 7.3%, а в пятницу – еще 3.2%. Негативно на настроения инвесторов подействовали и прозвучавшие из недр Федеральной резервной системы США сигналы о возможности сокращения объемов программы QE3 уже на июньском заседании центробанка.

Сессия вторника, в отличие от торгов первого дня недели, уже была наполнена эмоциями отдававшими предпочтение доллару. Американская валюта выросла против всех основных оппонентов на фоне неплохих данных по экономике. Первый толчок покупкам «зеленого» придали сообщения о ценах на рынке жилья в марте, согласно отчету S&P/Case-Shiller индекс цен на жилье для 10 мегаполисов вырос на 10.3% г/г, а для 20 мегаполисов на 10.9% г/г, когда ранее, в феврале, индикаторы показывали +8.6% г/г и +9.3% г/г соответственно. Следующий всплеск популярности «бакса» был обеспечен данными о потребительском доверие в США, которые в мае достигло самого высокого уровня за пять лет – исследования Conference Board объявили о подъеме индекса потребительского доверия до 76.2 с 69.0 месяцем ранее, когда прогнозы ждали уровня 72.0. Показатели активности регионов выдали менее привлекательные результаты, но не испортили настроения рынку, т.к. данные были, в общем, в пределах прогнозов или хуже ожиданий, но лучше прежних результатов. Активность в производственном секторе зоны влияния ФРС Ричмонда в мае снижалась менее сильными темпами - производственный индекс вырос до -2 с -6 в апреле, как и в Техасе, где согласно отчету ФРС Далласа общий индекс деловой активности поднялся до -10.5 после падения в апреле к -15.6. Некоторую поддержку американской валюте оказали и сообщения от рейтингового агентства Moody's, которое объявило о пересмотре прогноза для банковской системы США на «стабильный» с «негативного», присвоенного в 2008 году. В тон текущему настроению рынка, что в Штатах скоро начнется ужесточение политики, могли быть и решения совета управляющих ФРС оставить дисконтную ставку на уровне 0.75%, как объявили вчера протоколы последнего заседания. Сегодня новостной пакет Штатов ничего важного по экономике публиковать не будет, некоторую «погоду» может сделать политика, которая будет представлена вступлениями - известного «голубя» члена FOMC Э. Розенгрена и бывшего шефа ФРС П. Волкера.

Разворот торгов прошлой недели определялся в большей степени политикой. Доллар провел пятидневку в разнонаправленных колебаниях против своих основных оппонентов, закрыв торги небольшим ростом против фунта и снижением относительно евро и йены. Главные события недельной сессии - публикация протоколов последнего заседания ФРС и выступление главы Фед Б. Бернанке в Конгрессе США вызвали неоднозначные реакции на рынке – в начале инвесторы покупали «зеленый», сочтя содержание этих событий указанием на скорое сворачивание программ смягчения, но уже на следующий день продавали американскую валюту, очевидно, на фоне появившихся сомнений после детального анализа. Кроме этого, улучшению настроений по евро помогали относительно удовлетворительные результаты экономических показателей, а по йене риторика финансового топ менеджмента «Страны восходящего солнца», которая дала понять, что возможно переключение на пониженные скорости осуществляющегося сейчас беспрецедентного ралли смягчения денежной политики. Важных данных по экономике Штатов на неделе выходило мало и их итоги, как это чаще всего бывает, рисовали противоречивую картину. Апрельский индекс национальной активности от ФРБ Чикаго еще больше опустился в отрицательную зону, -0.53 после -0.23 в марте, деловая активность в зоне ФРБ Канзас-Сити в мае улучшилась, продажи жилья на вторичном рынке в апреле выросли на 0.6% м/м, хуже прогноза, а на первичном на 2.3%, лучше ожиданий. Данные об обращениях за пособиями по безработице продолжают колебаться, на этот раз они вновь сократились, причем сразу на 23 тыс. Новостной пакет этой недели не содержит ничего выдающегося, что могло бы заставить рынок сконцентрироваться в ожидании и затем активизироваться – отчет от S&P/Case-Shiller о ценах на жилье в 20 крупнейших городах США за март прогнозируется с ростом индекса на 0.9% м/м, 10.1% г/г после 1.2% м/м 9.3% г/г, в сообщении Conference board предполагается увидеть о рост индикатора потребительской уверенности в мае до 70.7 против 68.1 ранее. Достаточно позитивной может быть информация из регионов, прогнозы полагают, что производственный индекс ФРС Ричмонда в мае вырос до 2 с -6, индекс Чикаго PMI поднялся к 50.3 против 49.0 в апреле, а показатель активности в производственном секторе Далласа по исследованиям ФРБ улучшился до -10.0 с -15.6. Интерес вызовет и публикация уточняющей оценки прироста ВВП США в 1-м квартале, здесь ожидается подтверждение ранее отмеченных +2.5% к/к. Что касается перспектив, то отсутствие «убойных» новостей/событий и в других регионах настраивает на ожидание спокойной торговли в диапазонах на текущей недельной сессии.

Как и предполагалось, цель на уровне 102.40/50 была достигнута, но это препятствие на пути вверх недолго сдерживало «быков», сопротивление было пробито и цена протестировала уровень 103.20/30, от которого начался откат.Сейчас торговля ведется на отметках 102.50/60. Часть индикаторов поменяла направление на нисходящее, что свидетельствует в пользу высокой вероятности продолжения нисходящей коррекции. Пробой тестируемого сейчас уровня 102.50/60/40 подтвердит эти ожидания и даст хорошие аргументы ждать протяжения понижения к 101.20/30, а также вернет на повестку дня возврат цены к уровню 100.0 с целью проверки его уже на прочность как поддержки. В то же время, сигналов о развороте пока нет и еще один подскок в диапазон 103.50/60-104.00, уже от текущих уровней, очень возможен.

В последнее время я довольно редко писал об единой европейской валюте. Да и сам евро этой весной пока не продемонстрировал однозначного движения вверх или вниз.Такая ситуация – отражение фундаментальной неопределенности, сформировавшейся вокруг этой валюты. В этой статье перечислю главные факторы, выступающие как в пользу ее роста, так и в пользу снижения.

Предположения прошлого комментария подтвердились – цена упала к указывавшейся цели на уровне 1.2840/50 и даже сделала попытку продолжить понижение, но была остановлена поддержкой на уровне 1.2795/1.2800. Сейчас торговля ведется опять на отметках 1.2840/50, т.е. имеет место тест пробитого уровня на предмет смены статуса и его прочности как сопротивления. Очевидно, в моменте решается судьба реализации сценария предусматривающего падение пары к локальному минимуму 1.2750/40 в ближайшее время. Если торговля поднимется выше 1.2840/50 и закрепиться там, то , вероятно, будет наблюдаться коррекция, ограничением которой может стать сопротивление на уровне 1.2900/30, а снижение к 1.2750/40 состоится несколько позже. Стоит заметить, что показания индикаторов располагает к предположениям об остановке снижения и начале коррекции. Сигнал о смене тренда на «бычий» остается прежний – подъем вверх и пробой сопротивления 1.3050.